NCE e FUJB (UFRJ) - Inspetor da Comissão de Valores Mobiliários/2008

Os riscos do mercado de derivativos são melhor identificados nos riscos de crédito, mercado, liquidez, operacional e legal.

Dentre esses, o risco operacional está relacionado:

a) à impossibilidade do agente identificar investidores interessados em negociar contratos de derivativos; 

b) ao nível de incerteza da realização do retorno futuro do investimento, determinado pelas oscilações da carteira; 

c) à possibilidade de sua eliminação quando a operação é formalmente realizada através da bolsa de valores; 

d) a possíveis falhas nos processos e sistemas do mercado de derivativos, inclusive erros humanos; 

e) à falta de padronização jurídica nos contratos de derivativos elaborados.

Resolução:

De acordo com a resolução CMN 3.380, risco operacional está associado a possibilidade de ocorrência de perdas decorrentes de falhas, inadequação ou deficiência em processos, sistemas e controles. Inclui as falhas humanas. Também engloba o risco legal que refere-se à inadequação de contratos diante de normas legais.

Os demais itens estão incorretos. Abaixo a análise:

Na letra A, nenhum dos tipos de risco enquadra-se na afirmação desta alternativa.

Na letra B, trata-se do risco de mercado. Ou seja, o investidor deve estar ciente de que as modalidades de investimento estão sujeitas a oscilações do mercado relativos, por exemplo, a taxa de juros, câmbio e preço das ações.

Na letra C, mesmo a operação formalmente realizada na bolsa de valores não está isenta do risco operacional. Podem ocorrer falhas de sistemas, por exemplo, que possam ocasionar prejuízos. Por isso, fala-se em gestão de risco operacional nas empresas como sendo a  área responsável por monitorar todos os setores para avaliar a ocorrência do risco e a sua minimização ou eliminação, quando possível.

Na letra E, o risco operacional inclui o risco legal que está associado à inadequação ou deficiência nos contratos firmados pela empresa. No entanto, no mercado de derivativos negociados no mercado de balcão os contratos são negociados diretamente entre as partes. Por isso, nesse caso não constitui um risco operacional ou legal.

Gabarito: Letra D