PETROBRAS - 2012 - Prova de economia Questão 54

54 -  Uma das consequências que pode ser atribuída à implementação do Plano Real foi a(o)

(A) expansão de crédito que beneficiou principalmente a indústria exportadora, frente a um câmbio favorável.

(B) expansão significativa da demanda, resultando na queda da inflação devido à redução das taxas de juros.

(C) queda da inflação, ainda que não imediatamente após sua implementação, mas sim de forma mais lenta em relação, por exemplo, ao Plano Cruzado.

(D) valorização cambial, forçando os preços internos a se ajustarem aos internacionais, acomodando, assim, a inflação dos bens tradeables e non-tradeables.

(E) crescimento significativo da atividade econômica, impulsionado pela elevação dos investimentos, com uma reação negativa da demanda no início do Plano, após sua implementação.

Resolução:

O Plano Real foi originalmente concebido como um programa de três fases:

1) Ajuste fiscal;

2) Criação da Unidade Real de Valor (URV);

3) Conceder poder liberatório a unidade de conta e estabelecer as regras de emissão e lastreamento da nova moeda (real) de forma a garantir a sua estabilidade.

Fase I: O ajuste fiscal

A primeira fase do plano foi focada no ajuste fiscal, implementando o Programa de Ação Imediata (PAI) e o Fundo Social de Emergência (FSE). Essas mudanças sequer ajudaram a manter o equilíbrio fiscal em 1995.

Fase II: Desindexação

A segunda fase do Plano Real tinha como objetivo acabar com o componente inercial da inflação e, para isso, usaria uma quase moeda (URV) que reduziria o período de reajuste.

A logica do uso da URV era acabar com a memória inflacionária. Lembrando que a URV não era uma nova moeda, e sim uma unidade de conta. Esta so veria a se torna uma nova moeda (Real) depois.

Fase III: Âncora Nominal

A medida provisória 542 que deu inicio à terceira fase do Plano Real, apresentava um conjunto de medidas. Eram elas, entre outras:

1 - Paridade cambial de R$1 para US$1, podendo ser alterada pelo CMN. O câmbio poderia variar para baixo, mas não acima de US$1.
2 - Fixação de limites máximos e mínimos para o estoque de base monetária por trimestre.
3 - Introdução de mudanças no CMN visando aumentar a autonomia do BC.

Junto a estas medidas, o BC anunciou um enorme aumento de liquidez para conter o aumento de demanda que ocorria após a estabilização.

Nenhuma dessas medidas foi mantida integralmente. O governo acabou encontrando muita dificuldade em manter a âncora cambial e a monetária. Isso fez com que o a ancora cambial fosse mantida e a monetária abandonada.

Em relação a inflação, quando plano Real foi lançado, em 27 de fevereiro de 1994, a inflação, deste ano, diminui de 2567% para 870%. No ano seguinte iria diminuir para 15%. Foi uma queda gradual da inflação.

O plano cruzado, lançado em 28 de fevereiro de 1986, teve um impacto imediato na inflação maior do que o plano real. A inflação, que em fevereiro estava em torno de 15%, caiu para praticamente 0 nos meses subsequentes.

O plano cruzado, no combate a inflação, no curto prazo, foi mais eficiente que o plano Real.

Gabarito: Letra C