STN - 2013 Analista de Finanças e Controle - Questão 49 (específica)

49 - Sobre escolha envolvendo risco, pode-se afirmar: 

a) prêmio de risco pode ser entendido como a redução no valor esperado que o indivíduo aceita em troca de uma carteira com menor variância. 

b) um indivíduo com propensão ao risco tende a escolher uma carteira com menor retorno esperado desde que a variância do retorno da carteira seja pequena. 

c) a escolha da carteira ótima não depende da variância, independente da atitude em relação ao risco o indivíduo escolhe a carteira com o maior retorno esperado. 

d) quanto maior a aversão ao risco, menor a tendência do indivíduo diversificar seus investimentos.

e) indivíduos com aversão ao risco não investem no mercado financeiro dado o alto risco das operações neste mercado.

Resolução:

A escolha sob incerteza traz o componente de risco na determinação do consumo do indivíduo, ou seja, além das preferências e restrição orçamentária, o indivíduo se defronta com a possibilidade de auferir retornos no consumo de certos ativos, desde que esteja disposto a enfrentar determinados riscos.

Como a questão envolve vários conceitos sobre riscos e consumo, vamos explicar cada um deles direito nas alternativas:

a) o prêmio pelo risco pode ser entendido como um retorno a mais que compense o investidor por assumir um risco mais elevado na aquisição de determinado; como o risco do ativo é entendido como seu desvio padrão, analogamente, pode-se dizer que, dado um menor desvio padrão (menor variância) o investidor aceita um premio pelo risco menor. Item Correto.

b) um individuo com maior propensão ao risco tende a escolher uma carteira com maior retorno esperado mesmo com variância maior. 

c) a escolha da carteira ótima depende da variância, pois deve-se considerar o risco em sua determinação.

d) quanto maior a aversão ou risco, ou quanto menor a propensão do indivíduo em assumir maiores riscos, mais diversificada será sua carteira.

e) podem investir no mercado acionário, pois os riscos podem ser quantificados e, deste modo, o investidor avesso ao risco pode adquirir ativos com menor risco estimado.

Gabarito: Letra A