BACEN - 2013 - ÁREA 3 - QUESTÃO 88

88 - Com base nas hipóteses de construção do modelo Black-Scholes-Merton, é correto afirmar que a transação do ativo financeiro ocorre em tempo contínuo, sem possibilidade de arbitragem e de pagamento dos dividendos durante o tempo de vida da opção de investimento.

Resolução:

O modelo de Black-Scholes do mercado para um ativo faz as seguintes suposições explícitas: 

1. É possível emprestar e tomar emprestado a uma taxa de juros livre de risco constante e conhecida.
2. O preço segue um movimento Browniano geométrico com tendência (drift) e volatilidade constantes. 
3. Não há custos de transação.
4. A ação não paga dividendos (veja abaixo para extensões que aceitem pagamento de dividendos). 
5. Não há restrições para a venda a descoberto. 
6. O modelo trata apenas opções europeias. 

Gabarito: Correto