STN - 2013 Analista de Finanças e Controle - Questão 38 (específica)

38 - O modelo pós-keynesiano de fragilidade financeira, desenvolvido por Hyman Minsky, aponta que os bancos, como captadores de depósitos a vista (obrigações), estão sempre sujeitos a ter que financiar seus passivos a todo instante, o que leva estas instituições a diversificar suas fontes de captação para mitigar o risco de descasamento entre ativo e passivo em situações de retiradas excessivas de recursos pelos depositantes. Um dos principais pilares desse modelo é: 

a) o acúmulo de ativos com alta liquidez, apesar da baixa rentabilidade, tornam-se uma estratégia fundamental de hedge dessas instituições, tornando a preocupação com liquidez inerente à natureza da instituição bancária. 

b) a política monetária não possui nenhum efeito sobre o comportamento do setor bancário. 

c) as técnicas de administração de passivo e a introdução de inovações financeiras não confere ao sistema bancário a capacidade de contornar as restrições impostas em função de uma política monetária restritiva. 

d) a administração de ativos e passivos pelos bancos não levam em consideração a preferência pela liquidez destas instituições. 

e) a administração do passivo está sujeita apenas ao volume de reservas exigidas pelas autoridades monetárias.

Resolução:

A hipótese da fragilidade financeira posta por Mynski possui, em resumo, os seguintes pressupostos:

1 - Economia com sistema financeiro desenvolvido que alterna momentos de prosperidade com momentos de depressão.

2 - Os agentes financeiros desenvolvem estes ciclos na busca da satisfação de seus interesses próprios, de modo que os ciclos econômicos são endógenos.

3 - Os períodos de depressão podem assumir a forma de bolhas especulativas ou deflações, com forte impacto na economia produtiva.

4 - As instituições, as políticas econômicas estabilizadoras ou anticíclicas, ou mesmo o mecanismo autorregulador do mercado tendem a corrigir estes períodos turbulentos por períodos com estabilidade, propícios ao surgimento de um novo ciclo de crescimento e nova onda especulativa.

Nesse contexto, os bancos podem ser surpreendidos por resgates inesperados ou acentuada redução dos depósitos a vista nos momentos de depressão, motivos que resultam em estratégias de manutenção de ativos com alta liquidez, mesmo que apresentem taxa de remuneração baixa para fins de hedge, como quer a letra a.

Vamos aos erros das demais alternativas:

b) a política monetária possui efeito sobre o comportamento do setor bancário, através do multiplicador monetário, entre outros fatores.

c) o setor bancário continuamente desenvolve novas técnicas e inovações financeiras com o intuito de contornar restrições da política monetária.

d) a administração de recursos leva em conta a preferência pela liquidez.

e) Incorreto, pois o passivo monetário do sistema bancário apresentam outras contas além das reservas exigidas pela autoridade monetária.

  

Gabarito: Letra A