ESAF - Inspetor da Comissão de Valores Mobiliários/2010

Modelos de precificação de ações são desenvolvidos partindo da noção de equilíbrio de mercado. Assim, pode-se considerar que: 

a) a relação risco - retorno leva em conta a liquidez. 

b) a relação volatilidade e risco de mercado pende para ações macroeconômicas. 

c) a relação entre valor contábil dos ativos e pagamento de dividendos prevê o futuro. 

d) há relação da estrutura de capital com o preço das ações. 

e) mudanças da situação atual são relacionadas à variação do preço.

Resolução:

a) Afirmativa correta. Uma das regras mais básicas de finanças é RISCO X RETORNO.

b) Não necessariamente pende para ações macroeconômicas. Incorreto.

c) O pagamento de dividendos não é uma definição que irá ocorrer, geralmente está condicionada ao lucro do exercício da atividade. Incorreto.

d) Existe sim relação com alavancagem da empresa com o retorno exigido pelo investidor que poderia estar sendo precificado pela ação, mas é difícil afirmamos que isto "parte da noção de equilíbrio de mercado". Sentença confusa antes de mais nada. Incorreta.

e) Sentença não afirmou nada. Assim como qualquer tipo de mercado (renda fixa, imobiliário e outros), mudanças no ambiente externo impactam na sensibilidade de aversão ao risco. Incorreto.

Gabarito: Letra A