CESGRANRIO - Profissional Básico (BNDES)/Economia/2013

O possível repúdio ou moratória de sua dívida por parte de um governo é um risco para o banco credor. Esse risco pode ser coberto se o banco realizar, no montante adequado, a 

a) venda de um empréstimo futuro a juros predeterminados 

b) venda de uma opção de venda do crédito concedido 

c) compra de um empréstimo futuro a juros flutuantes 

d) compra de uma opção de compra do crédito concedido 

e) compra de um Credit Default Swap (CDS) do crédito concedido

Resolução:

Os governos financiam seus déficits com a emissão de títulos públicos, prometendo pagar determinada remuneração aos compradores deste títulos. 

No entanto, há um risco de crédito nesta operação, qual seja, a possibilidade de calote do governo em relação ao pagamento do principal e remuneração do título. 

O investidor que deseja se proteger em relação a este evento pode contratar um Credit Default Swap (CDS) do crédito contratado. 

Mas, o que seria o CDS? 

O CDS é um título emitido por determinado emissor, que protege o comprador de determinado risco de crédito, ou seja, do calote. O comprador paga paga uma taxa pela proteção ao emissor, e este remunera o comprador, caso aconteça o evento de crédito protegido. 

Assim, à medida que o risco de crédito do país aumenta, também se eleva o valor da remuneração do CDS. Por isto que esta remuneração é considerada o risco-país.

Gabarito: Letra E