CESPE - Analista (FINEP)/Contabilidade/2009

Acerca de instrumentos financeiros derivativos, assinale a opção correta. 

a) Swap é um contrato que prevê a troca de obrigações de pagamentos periódicos, indexados a determinado índice, por outras obrigações com diferentes índices de reajuste. 

b) Swap de moeda é a troca do principal mais os juros de uma moeda por outra. Para um contrato desse tipo é necessário especificar o valor do principal apenas na moeda de compra e o risco de crédito normalmente é assumido pela empresa adquirente. 

c) Forward são acordos restritos à compra de determinado ativo que estabelecem preço fixo entre as partes para liquidação em determinada data futura. São contratos transferíveis que podem ser negociados no mercado de balcão. 

d) Futures têm a mesma finalidade de um contrato a termo. São contratos negociados entre o comprador e o vendedor e seguem um padrão, em que são especificados os bens, o volume, a data de liquidação e a entrega. 

e) Strangle é a venda de opções de compras com o mesmo vencimento, mas com o preço diferente.

Resolução:

a) Swap é uma operação em que há troca de posições quanto ao risco e à rentabilidade, entre investidores. O contrato de troca pode ter como objeto moedas, commodities ou ativos financeiros. 

As swaps mais comuns no mercado brasileiro são: swap de taxa de juros e swap cambial, ou seja podemos afirmar que são troca de obrigações de pagamentos 

Portanto, gabarito item A. 

b) Análogo ao item anterior. No Brasil não temos a Swap de moeda, temos a opção cambial, com troca de taxa de variação cambial (variação do preço do dólar americano) por taxa de juros pós-fixado e não principal mais juros. Item incorreto. 

c) O forward contract é um tipo de derivativo. É um acordo de compra ou venda de um ativo em um tempo futuro (pré-especificado) por um determinado preço (pré-especificado). É necessária a contra parte da compra para a operação. Item incorreto. 

d) O mercado futuro pode ser entendido como uma evolução do mercado a termo. Nele, os participantes se comprometem a comprar ou vender certa quantidade de um ativo por um preço estipulado para a liquidação em data futura. 

A definição é semelhante, tendo como principal diferença a liquidação de seus compromissos. Enquanto no mercado a termo os desembolsos ocorrem somente no vencimento do contrato, no mercado futuro os compromissos são ajustados diariamente. Portanto item incorreto. 

e) O strangle consiste na compra de uma CALL (opção de compra) e de uma PUT (opção de venda) sobre o mesmo ativo objeto e com os mesmos preços de exercício e vencimentos. Existe a figura da opção de venda, item incorreto.

Gabarito: Letra A