FEPESE - Analista Financeiro do Tesouro Estadual (SEF SC)/2010

Quanto à marcação a mercados, é incorreto afirmar: 

a) O conceito de marcação a mercado (MaM) consiste em estabelecer o preço atual de uma operação de tal forma que sua reposição permita ao adquirente os mesmos resultados de uma nova operação com características de fluxos de caixa e prazos remanescentes, iguais ao da operação original. 

b) A Marcação a Mercado (MaM) é o procedimento de se ajustar o preço de um ativo existente na carteira à cotação do mercado, ajustando o seu valor à nova realidade, evitando assim a transferência de riqueza entre os diversos cotistas do fundo. Dessa maneira, o valor apurado de uma carteira reflete o quanto ela valeria caso todos os ativos fossem vendidos naquela data. 

c) A marcação a mercado (MaM) tem como principal objetivo evitar a transferência de riquezas entre os diversos cotistas de um fundo de investimento, sendo um procedimento essencial para a identificação dos verdadeiros valores dos ativos, ou seja, a obtenção do valor de um ativo pelo qual ele pode ser negociado no mercado. 

d) A Marcação a Mercado (MaM) consiste em registrar todos os ativos pelos preços negociados no momento da compra desses ativos, ou seja, pelo seu preço de custo, ajustados pelas variações médias decorrentes das taxas de câmbio e variações de mercado do ativo. 

e) A Marcação a Mercado (MaM) tem como principal objetivo evitar a transferência de riqueza entre os cotistas dos fundos de investimento, além de dar maior transparência aos riscos embutidos nas posições, uma vez que as oscilações de mercado dos preços dos ativos ou dos fatores determinantes destes estarão refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.

Resolução:

Marcação a Mercado consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorização e cálculo de cotas de Fundos, pelos respectivos preços negociados no mercado naquela data.

Caso os ativos não possuam liquidez, não se podendo observar o preço da data, é feita uma estimativa adequada de preço que o ativo teria em uma eventual negociação feita no mercado.

O objetivo da marcação à mercado é registrar corretamente o preço dos ativos e, consequentemente, o valor das cotas dos fundos de investimento.

A LETRA D afirma que a Marcação a Mercado (MaM) consiste em registrar todos os ativos pelos preços negociados no momento da compra desses ativos. Este é o erro do item.

GABARITO: Letra D