ESAF - Analista de Finanças e Controle (STN)/Econômico-Financeira/2013

O modelo pós-keynesiano de fragilidade financeira, desenvolvido por Hyman Minsky, aponta que os bancos, como captadores de depósitos a vista (obrigações), estão sempre sujeitos a ter que financiar seus passivos a todo instante, o que leva estas instituições a diversificar suas fontes de captação para mitigar o risco de descasamento entre ativo e passivo em situações de retiradas excessivas de recursos pelos depositantes. Um dos principais pilares desse modelo é:

a) o acúmulo de ativos com alta liquidez, apesar da baixa rentabilidade, tornam-se uma estratégia fundamental de hedge dessas instituições, tornando a preocupação com liquidez inerente à natureza da instituição bancária. 

b) a política monetária não possui nenhum efeito sobre o comportamento do setor bancário. 

c) as técnicas de administração de passivo e a introdução de inovações financeiras não confere ao sistema bancário a capacidade de contornar as restrições impostas em função de uma política monetária restritiva. 

d) a administração de ativos e passivos pelos bancos não levam em consideração a preferência pela liquidez destas instituições. 

e) a administração do passivo está sujeita apenas ao volume de reservas exigidas pelas autoridades monetárias.

Resolução:

A hipótese da fragilidade financeira posta por Mynski possui, em resumo, os seguintes pressupostos:

a) economia com sistema financeiro desenvolvido que alterna momentos de prosperidade com momentos de depressão

b) os agentes financeiros desenvolvem estes ciclos na busca da satisfação de seus interesses próprios, de modo que os ciclos econômicos são endógenos

c) os períodos de depressão podem assumir a forma de bolhas especulativas ou deflações, com forte impacto na economia produtiva

d) as instituições, as políticas econômicas estabilizadoras ou anticíclicas, ou mesmo o mecanismo autorregulador do mercado tendem a corrigir estes períodos turbulentos por períodos com estabilidade, propícios ao surgimento de um novo ciclo de crescimento e nova onda especulativa.
 
Nesse contexto, os bancos podem ser surpreendidos por resgates inesperados ou acentuada redução de depósitos à vista nos momentos de depressão, motivos que resultam em estratégia de manutenção de ativos com alta liquidez, mesmo que apresentem taxa de remuneração baixa para fins de hedge, como quer a letra a.
 
Vamos ao erro das demais alternativas:
 
b) a política monetária possui efeito sobre o comportamento do setor bancário, através do multiplicador monetário, entre outros fatores

c) o setor bancário continuamente desenvolve novas técnicas e inovações financeiras com o intuito de contornar restrições da política monetária

d) a administração de recursos leva em conta a preferência pela liquidez

e) incorreto, pois o passivo monetário do sistema bancário apresentam outras contas além das reservas exigidas pela autoridade monetária

Gabarito: Letra A